ＥＴＦで分散投資！タイプ別注目銘柄３選

過去記事

ETF投資を始めよう！ＥＴＦなら分散考えなくても手軽に分散投資！

で、ＥＴＦについて紹介しましたが、では実際にＥＴＦで資産運用するときに、

どういったことに気を付ければよいのか？

と、ＥＴＦの商品の紹介などをしていきたいと思います。

僕自信、まだＥＴＦは「NF日経ダブルインバース 銘柄コード　１３５７」を少し保有しているだけで本格的に運用に組み込んでいないのですが、

将来の事を考えると長期運用も導入したいと思っているので、自分の勉強も含めて紹介していきたいと思います。

です。興味がある方は見ていってください。

ＥＴＦ投資の注意点

ＥＴＦに投資しようとしたとき、どんな点に注意して投資すべきか（判断すべきか）、考えますよね。

ＥＴＦも金融商品なので、多くの銘柄で構成されていて分散投資に向いているからと言っても、構成している組み合わせによっては「リスク」の度合いも違ってきます。

国内外の株式が多目の構成だと「リスク」は高めになるし、国債や社債が中心の銘柄なら比較的「リスク」は小さくなります。

ＥＴＦへの投資も基本は「余剰資金」で投資することと、ＥＴＦ銘柄でも分散して投資することが第１だと思います。

投資はギャンブルではないので、ギャンブルにしないようにリスクをコントロールする必要があります。

資産運用のブログの多くで「リスク管理」の記事は書かれているのは、それだけ重要だということです。

分散投資という意味では、例えば

「ＴＯＰＩＸ」に連動するＥＴＦを購入するだけで一応「分散投資」の効果は期待できますが、それでは日本の市場のみの投資になります。

もう少し広い視野をもって「区や地域の分散も考える」必要があると思います。

ＥＴＦを利用すれば、国や地域の分散も簡単にできます。

例えば

日本を除く先進国の株式のパッケージしたＥＴＦや新興国を中心にパッケージされたＥＴＦの銘柄なので地域の分散をしたり、

債券ＥＴＦや金ＥＴＦ銘柄などで資産の分散などもできます。

とは言っても、銘柄が多くて悩んでしまう初心者の方は「先進国と新興国の株と債券」の組み合わせがおすすめだとお思います。

また、ＥＴＦは長期で運用することが多いと思いますが、長期で運用するときにはマーケット（市場）は見すぎないようにしましょう。

マーケットを見すぎると、ちょっとした値動きで気持ちが振り回されてしまうこともあるので、マーケットと適度な距離をもって付き合っていくことが、結果的に長期投資に繋がるのではないでしょうか？

ＥＴＦ・タイプ別説明&注目銘柄３選

引用：ＥＴＦまるわかり！徹底活用術（日本経済新聞出版社）より

２０２１年・東京証券取引所に上場しているＥＴＦは２５０名柄を越えています。

すべてのＥＴＦ銘柄を調べて自分で判断するのがベストだと思いますが、それは大変だと思います。

ＥＴＦと１口で言っても、いろいろなタイプに区別することができます。

ここではタイプ別に説明と主要な銘柄を紹介したいと思います。

国内株・市場別

ＴＯＰＩＸ・日経平均株価など日本株の代表的な指数に連動する銘柄です。新興市場の株価指数を除けば、ほとんどが複数の銘柄が上場しています。

実際に取引するときには売買高が多い銘柄を選ぶようにすると良いでしょう。

また、銘柄によっては他の銘柄の１０倍の最低投資金額が必要になる銘柄があるので注意しましょう。

（上場インデックスファンドＴＯＰＩＸ（証券コード１３０８）・上場インデックスファンド２２５（証券コード１３３０）

など

国内株・業種別

「業種別指数」は株式投資などのキャリアがそれなりある投資かでなければ馴染みが薄いかもしれませんが、株式投資３３業種とＥＴＦの業種指数は違うため違和感があるかも知れません。

例えば、個別株では「鉄鋼」と「非鉄金属」は別れていますがＥＴＦでは「鉄鋼・非鉄」の枠組みになっています。

業種別ＥＴＦは「ＴＯＰＩＸー１７業種」に連動した銘柄が、野村アセットマネジメント・大和証券投資信託で運用されています。

国内株・規模別

規模別ＥＴＦの多くは、２０１５年に繰上償還され残ったのは「ＴＯＰＩＸ　Ｃｏｒｅ３０」に連動する３名柄と、小型株の値動きを表す「ラッセル野村小型コア・インデックス」に連動する１銘柄でしたが、２０１７年にあらたに２名柄（ＪＰＸ日経中小型株指数に連動する銘柄）が上場しました。

景気拡張局面では大型株より中小型株の方が上昇率が高くなる傾向があり、中小型株指数に連動するＥＴＦへの注目は高まりそうです。

国内株・テーマ別

テーマ別ＥＴＦは国際分散投資におけるポートフォリオ運用では多少難しい面もあるが、高配当銘柄に着目した銘柄やスマートベータを活用したＥＴＦさらにはＥＧＳを投資テーマにしたＥＴＦなど、時流にマッチした銘柄が続々上場しています。

増配を行うなど株主への利益還元が積極的だったり、国がさまざまな政策を施していたりすることから、高配当といったテーマ別ＥＴＦはポートフォリオにアクセントを加える形で注目すると良いかもしれませんね。

あるいは、株式市場のボラティリティのリスクを抑えたい投資家は、最小分散インデックス、低ボラティリティ指数連動のＥＴＦに投資するのも１つの手といえそうです。

国内株・レバレッジ型

「レバレッジ型」ＥＴＦは、アベノミクス相場が始まって以降、ＥＴＦ市場の活況を牽引してきた銘柄です。

日本平均株価・ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）・ＪＰＸ日経インデックス４００に連動するタイプがあり、いずれも各指数の日々の変動率（％）の２倍の変動率となり、相場の上昇局面の収益をさらに強く求めるのに有効です。

ただし、中長期の投資では原指数との乖離が大きくなってしまうため、短期売買を行うＥＴＦと割り切って投資すると良いでしょう。

国内株・インバース型

レバレッジ型と同じく日経平均株価・ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）・ＪＰＸ日経インデックス４００の各指数の動きに対してマイナスに連動する銘柄が上場しています。

マイナス幅は、２％下落すれば２％上昇する「インバーｽ型（ー１倍）」、２％下落すれば４％上昇する「ダブルインバーｽ型（―２倍）」があります。

インバーｽ型は、中長期の投資では原指数との乖離が大きくなってしまうため、レバレッジ型と同じく中長期の投資には不向きだと言えます。

資産運用は、株価が上昇を基本としているのでインバーｽ型は使いづらい銘柄と言えます。

下落局面で積極的に売買を行うことを否定はしませんが、株式投資を行っている投資家が

「相場全体は下落しそうだが、保有している個別株は売りたくない」

と、いった時などに保険として利用するのが良いのではないでしょうか。

外国株

外国株指数に連動するＥＴＦはたくさん上場していますが、

中国株や米国株指数、ＭＳＩＣコクサイに連動する銘柄が中心で欧州株価指数に連動銘柄は売買高が少なく、

ドイツのＤＡＸ指数に連動するＥＴＦは上場していません。

自分で個別銘柄でポートフォリオを構築するよりも、ＭＳＩＣコクサイなどの代表的な指数に連動するＥＴＦを活用する方がよいでしょう。

通常の投資信託でも、設定数はかなり少ないですが１本で先進国と新興国をカバーするＥＴＦがあります。

国際分散投資をするなら「上場インデックスファンド世界株式（ＭＳＣＩ　ＡＣＷＩ）除く日本（１５５４）」に投資するとよいでしょう。

または株高が国益と考える米国のＮＹダウやＳ＆Ｐ５００指数に連動するＥＴＦに注目しても良いかもしれません。

外国株指数に連動するＥＴＦは為替の影響を受けることから、２０１７年に上場した為替ヘッジありタイプのＥＴＦに注目するのも１つの手です。

外国株・レバレッジ型

インバース型 日本株と同じく外国株にもレバレッジ型、インバース型のＥＴＦが上場しています。

ただし、中国Ｈ株指数に連動する「中国Ｈ株ブル２倍上場投信（１５７２）」と「中国Ｈ株ベア上場投信」の２銘柄のみです。

なおＥＴＮ（上場投資証券）は香港ハンセン指数・韓国総合指数・ＮＹダウ・インドＮｉｆｔｙ指数のレバレッジ型、インバーｽ型が上場しています。

どのＥＴＦ銘柄も、売買高はそれほど多くなくて流動性にも不安があるので、発注前は板をチェックするのがよいでしょう。

国内・外国債券

国内債券指数に連動するＥＴＦが２０１７年に上場したので、ＥＴＦだけで国際分散投資ポートフォリオが構築できるようになりました。

ただ、国内は金利が低いため、米国債（７ー１０年）に連動するＥＴＦの為替ヘッジありタイプを国内債券の代替銘柄とて使ってみるのも良いかもしれません。

外国債券指数に連動するＥＴＦは、２０１４年あたりから銘柄が増え始めました。

連動する指数もハイイール債券、米国債７ー１０年、同タイプの為替ヘッジ型、新興国債券などと拡張しています。

ただし、債券指数に連動するＥＴＦは定期的に分配金が支払われるため、その分配金を再投資しないと福利効果を得ることができません。

なお、債券指数に連動するインデックスファンドには、分配金を支払わないタイプもあります。

資産形成層はインデックファンド、リタイア層や現役世代でも定期的に収入（分配金）を受け取りたい投資家は債券ＥＴＦを活用するのがよいでしょう。

ＲＥＩＴ

国内ＲＥＩＴ指数に連動するＥＴＦは８名柄あります。

運用管理費用（信託報酬）は、最も高い銘柄と安い銘柄では倍以上の開きがあるのですが、売買高が大きく違うため過度に意識する必要はないとおもいます。

８名柄中７銘柄は年４回の分配金が支払われ、残りの１銘柄は年６回の分配金の支払いがあります。

国内ＲＥＩＴ指数連動以外に、豪州ＲＥＩＴ指数・米国ＲＥＩＴ指数・アジアリート指数・Ｓ＆Ｐ先進国ＲＥＩＴ指数に連動する銘柄が１銘柄ずつ上場しています。

これらを活用すればＲＥＩＴだけで分散投資ができます。

２０１７年東証ＲＥＩＴ指数より分配金利回りが高い「野村高利回りＪリート指数」に連動するＥＴＦが上場しました。

Ｊリートの中から低流動性銘柄を除き、予想分配金利回りの高い銘柄を厳選しているため、より利回りを追求した投資ができるでしょう。

商品・商品指数

金やプラチナ（白金）などの貴金属、原油の価格に連動するＥＴＦが中心です。

最もおおきい金価格に連動するＥＴＦは、運用管理費用（信託報酬）に大きな違いはないので、売買高が多い銘柄を選ぶのが基本となります。

その際、先物価格連動型やリンク債型など現物資産の裏付けがない銘柄があるので注意しましょう。

プラチナや銀など、その他貴金属や原油には、金のような通貨の代替になる機能はないため、長期投資としてポートフォリオに組み入れると言うよりも、価格変動をとらえた売買に利用した方がよいと思います。

戦争のような有事は、早々起こるものではありませんが、経済的な有事は頻繁に起こる可能性があります。

例えば、経済的な有事の時のために、資産の１割程度を金価格変動型のＥＴＦを保有するというのも考え方の１つです。

金現物の裏付けのあるＥＴＦは「純金上場信託（現物国内保管型）（証券コード：１５４０）、「ＳＰＤＲゴールド・シェア（証券コード：１３２６）の２銘柄です。

エンハンスト型

通常のＥＴＦは、株価指数や金価格などの伝統的な指標の価格が連動します。

これに対して「エンハンスト型」は一定の投資成果を実現するための投資戦略を表現した指数に連動した投資成果が期待できます。

東京証券取引時には、リスクコントロール型が２銘柄のほか、日本株高配当低ボラティリティ型、日本株高配当７０マーケットニュートラル型が１銘柄づつ上場しています。

リスクコントロール型はＴＯＰＩＸ（東証株価指数）に連動しながらも、一定の基準に従い現金を保有して、その保有割合を調整することで収益のブレを抑える投資戦略です。

株式に１００％投資されるわけではないので、価格の変動（ボラティリティ）はＴＯＰＩＸ連動型よりも抑えられています。

ただし、価格の変動が抑えられている分、その収益率はＴＯＰＩＸの上昇率を下回ります。

また、高配当銘柄を投資対象にしつつ、株価指数先物取引や株価指数オプション取引などを活用してリスクを抑えるなどしたＥＴＦも上場されて、多様化が少しづつ進んでいます。

ＥＴＮ

ＥＴＮは「上場投資証券」と呼ばれ、ＥＴＦと同じように上場している商品です。

ＥＴＦとの違いは、裏付けとなる現物資産を持たない、対象指標と償還価格との間にトラッキングエラーが発生しないなどがあります。

投資家にとって大切なポイントは、発行体の信用リスクがあることと、分配金が支払われず、売却益のみを狙う商品だということです。

運用管理費用（信託報酬）はＥＴＦと比較すると多少多目であることが多いです。

２０１７年に３銘柄が上場したのですが、今後更なる銘柄数の増加を期待したですね。

配当貴族指数などＥＴＦにはない魅力的な銘柄もありますが、主力は海外株価指数・東京商品取引所原油指数・金指数連動のレバレッジ型・インバーｽ型です。

中長期の投資より短期売買で投資に向いた商品だと思います。

また、ＡＩ（人工知能）やベータ値（感応値）に基づいた合成指数に連動した銘柄も上場しています。

ライフスタイル別のＥＴＦポートフォリオ（参考）

２０代独身会社員(１人暮らし・年収３００万円・一般会社員）

２０代は、数十年と長い運用を視野に入れて投資することが可能です。

運用期間が長ければ、金融ショックなどが起きて価格が急落しても回復するチャンスは多いと思います。

運用期間が長くとれる方には、新興国株式の組み入れ比率を高めることで、資産を大きく伸ばせる可能性も多いと思います。

資産分散効果を高めるなら株式比率を少し下げ、海外債券型のＥＴＦを組み入れるのも良いかもしれませんね。

３０代夫婦(共に３０代の夫婦で投資未経験・年収４５０万円（旦那・会社員）

投資経験がないのであれば、つみたてＮＩＳＡやｉＤｅｃｏなどの投資優遇税制を活用するのが良いと思います。

ＥＴＦは資産分散の一貫として、ボーナスなどの収入があったときにスポットで投資してみてはどうでしょうか？

ただし、つみたてＮＩＳＡの対象商品には債券のみで投資信託の運用はできないので注意しましょう。

ＮＩＳＡなどの保有商品と、違ったタイプのＥＴＦに投資することで分散投資効果をアップさせるようにしましょう。

４０代夫婦と子供１人（子供小学生・世帯年収６００万円）

これから子どもの教育費などの負担が大きくなると予想される家庭では、なるべくリスクを抑えながら資産運用するように心掛けたいですね。

対象資産や組み合わせるＥＴＦの本数などを調整して、分散投資効果を高めて安全運用を目指しましょう。

また、信託報酬などの運用手数料が比較的に低い銘柄をチョイスして、投資の運用効率を高めるのも１つの手です。

投資信託には、運用残高を取り崩して「特別分配金」を支払うものがありますが、ＥＴＦにはそれがなく健全性が高いと言えます。

５０代夫婦と子供１人（子供高校生・世帯年収８５０万円（旦那・会社員・妻パート）

一般的に５０代は、２０～４０代より運用期間が短くなるのでポートフォリオでも、ＥＴＦの本数を増やしたりしてリスク分散を図りましょう。

夫婦共働きで、貯蓄もあり老後も現在の生活水準を維持したいけど、公的年金だけでは不安があるなら、現役のうちにリスクをとって資産形成を考えましょう。

５０代夫婦　自営業（余裕資金０・世帯年収６００万円）

サラリーマンと違って自営業の方は定年退職がないので、健康や環境がよければ定期収入を得られるチャンスがあると言えます。

とはいえ、５０代に差し掛かれば老後を意識し出す時期だと思います。

ＮＩＳＡなどの投資優遇税制などをフル活用したうえで、ＥＴＦによる収益の上積みを目指すのが良いのではないでしょうか？

６０代夫婦　年金生活

リタイア後の資産運用で大切なことは「減らさない」ことです。

余裕資金を運用するときには債券がおすすめです。

年金生活で怖いのはインフレです。

将来的には、インフレによる物価の上昇を視野い入れて、インフレで価格が上昇することが多い株式と不動産を資産に組み入れるのが良いと思います。

また、分配利回りや分配回数の多い商品を選び収入の確保を図りましょう。

資産運用においてはライフスタイルに応じて投資と余剰のバランスを取って、無理のない計画的な運用を目指すようにしましょう。

特定の指数に連動した運用を目指すＥＴＦは、シンプルな商品性と相対的に低いコストなどの特徴を持つので長期運用に適していて、

組み合わせることにより分散投資効果も高まるので、自分のライスタイルにあったＥＴＦの組み合わせを探してみるのも面白いかもしれませんね。

まとめ

今回もＥＴＦの記事でしたが、資産運用の基本は

分散・長期・積立

ですが、ＥＴＦは商品の特徴から低コストで分散・長期運用ができるので

初心者でも比較的に入りやすい資産運用だと思います。

ウィルスナビなどのロボアドと組み合わせれば積立も可能になるし、

ＮＩＳＡなどを活用すれば税金も優遇されるので、自分にあった資産運用の方法を見つけ出すのが良いと思います。

ＥＴＦでも、それなりに商品数があるし商品の特性もそれぞれ違うので最初は手間取るかもしれませんが、一度ポートフォリオを組んでしまえば、

あとは定期的に積み立てていけば比較的に低リスクで分散投資ができるので失敗も少ないと思います。

試しに１商品１口のみ購入してみてからポートフォリオを考えるのも良いかもしれませんね。

投資は自己責任で！！